如，日本央行停止巨量购债后，针对政府债务持续性问题的忧虑攀升，那么债券收益率可能会飙涨。而被标榜为安倍经济学关键所在的企业税减计划，最终或反过来削弱安倍经济学
日本首相安倍晋三有意削减目前为36%的企业税，以期证明他的改革的可靠性。但该计划可能会产生适得其反的效果，最终伤害到安倍的抗通缩行动。
日本政府6月24日公布了一项计划，宣布将于未来几年将这一税率降至30%以下。最终的利率水平，以及支撑这一慷慨举措的资金来源，目前都尚未明确。
该计划的模糊性令人不安，其基本原理也不清不楚。日本整体税赋占GDP的比率在富裕国家中相对较低。不到三分之一的企业纳税，而大型企业需缴纳的实际税率只有13%。尽管税赋会随着盈利能力的改善而攀升，但增幅不会太大：公司会利用过去的亏损来维持数年的低支出。
路透近期对公司高管做的一项调查显示，减税可能刺激国内投资。但所得是有限的。该调查还发现，企业有很强的偏好，将减税带来的这笔意外之财储蓄起来。日本的经济活动甚少或者说几乎没有得到提升，因此，减少的这部分税收，哪怕数目很小，都可能大大推高政府的债务水平。目前政府债占GDP的比率已经达到了惊人的243%。
要让债券投资者相信，减税并非是不计后果的财政政策，安倍需要为财政收入寻找到替代来源。对正在萎缩的、老化的劳动大军征收更高的税赋不在选择之列；给消费者加税也很困难难。销售税明年计划增加到10%，在这基础上继续提高税率可能会打压消费，把经济推向新一轮通货紧缩螺旋。
把有风险的、半成熟的赌博行为视为增长战略，听上去有些绝望的意味。削减农产品进口税或放宽移民限制等改革相对更有意义，但显然，安倍在这些方面运气不够好。对日本工人许下的上调工资的承诺也没能兑现。降低企业税也许能短暂提振股市价格。但是，假如，日本央行停止巨量购债后，针对政府债务持续性问题的忧虑攀升，那么债券收益率可能会飙涨。而被标榜为安倍经济学关键所在的企业税减计划，最终或反过来削弱安倍经济学。
安迪·姆克吉驻新加坡，主要报道亚洲经济。此前曾在《海峡时报》，彭博社等工作。毕业于印度德里大学新闻专业。
