中国将全面告别营业税。纵有各种考验，于2012年1月拉开试点帷幕的营业税改征增值税（“营改增”）改革或在6月收官。营改增范围扩至全行业，或在下月初迎来最后一批营改增行业的改革方案。
记者获悉，房地产业、金融业等领域的营改增方案已经初步确定，可能在6月初正式公布。
相关财税人士表示，“营改增的目的是通过抵扣，实现改变重复征税的目的，营改增现在已经变成减税的一种方式，营改增只是增值税改革的一步。”
试点收官来之不易
过去对于多数的企业来说，营业税和增值税要分别填写纳税申报表，第一张表交给地税，第二张表交给国税。由于营业税属于流转税，也就是对流通环节的交易额进行征税，导致税负转嫁，进而形成重复征税。“营业税以服务贸易为主，计税主要是营业额的全额，增值税是指增值额。可以替代营业税，制度有优势，可以抵扣，避免重复征税，营业税是地方收入的主要来源。”上海财经大学税收系主任朱为群表示。
2011年，经国务院批准，财政部、国家税务总局联合下发营业税改增值税试点方案。2013年，交通运输业和部分现代服务业的“营改增”试点在全国推开，铁路运输和邮政业也于2014年1月1日起正式纳入“营改增”。2014年6月1日起电信业实施营改增，至此，仅剩房地产、金融保险、生活服务业三大领域未被纳入营改增“版图”。按照国家“十二五”规划的要求，在2015年底前“营改增”将全面覆盖服务业。
相关财税人士表示，今年年初，财税部
门相继同不动产、金融业等相关行业召开
座谈会，研究营改增方案。记者了解到，金
融业营改增后的税率确定为6%，最早公布
的时间为6月初。
但营改增的收官之战并不容易。税基
难准确界定以及征管困难等问题，金融业“营改增”一直被业内认为难度较大。
按照普华永道中国内地及香港地区间
接税主管合伙人胡根荣的说法，营改增将为
金融行业带来利好。不过，金融行业的营改
增还存在三大待解难题。诸如，金融保险业
征税的原理不清楚。一方面，因为金融保险
业有各种各样的产品，如何构思将增值税套
用到每一个产品上，目前还不清楚。其次，
合规性征管问题。“营改增”后，金融保险业
很可能面临着巨量的增值税专用发票的开
具需求，以及严苛的增值税合规性需求。第
三个难题在于ERP（企业资源计划）系统的问， 题。银行等金融机构业务繁多，都是通过系
统处理的。征收增值税后各金融机构要重
新更新系统，短时间恐怕很难做到。
增值税费率须平衡
从2012年1月1日起，在上海交通运输业和部分现代服务业开展营业税改征增值税试点。自2012年8月1日起至年底，国务院将扩大营改增试点至10省市。
记者了解到，财政部在2014年成立了税务专项小组，并聘请了中汇税务师事务所和毕马威企业咨询公司担任专项小组的外部咨询机构。这个小组成员包括财政部和国税总局相关司局、国有四大行和一部分股份制银行、城商行，另外还有保险、信托、证券和基金等行业的金融机构，并按行业细分了4个分小组。“生活型服务业相对来讲大多数是小规模纳税人，进项不好处理。以前营业税管制难也是难在这个地方。”山东大学财政系主任李华表示。“生活型无服务业临近终端，没有抵扣，更多的适用于简易征收。金融业和房地产业的征收难度很大。建筑业和房地产业营改增不仅涉及到本身的营改增问题，还涉及到下游抵扣的问题。金融业的营业税是有很多收入，如何在不降低金融业税负的情况下推进营改增是个难题。”张斌说。
一位金融业人士告诉记者，保险业营改增按照6%计税，现在是5%，实际税率在5.56左右。在抵扣中的不动产只有增量可以抵扣，增量中买楼增值税也是分年抵扣，金融、保险大部分都是已经购买的存量不动产，以至于几乎没有抵扣。
营业税涉及收入，增值税涉及收入和成本，特别是成本，比企业所得税还要细。由于增值税可以抵扣，这也会要求企业加大管理成本的力度，比如各种进项抵扣。由于金融机构大部分不动产是通过购买获得，以至于不动产抵扣较少，税负影响不是很大。
不少业内人士都认为，要尽快平衡增值税的税率差别，理想的就是实行单一税率。“营改增工作虽然即将完成，但增值税的改革并没有完成，一方面税率差别没有完成，增值税作为共享税的格局未来可能会发生变化，未来如何调整增值税的分配也将提上议程。也是无论如何不能避免掉的，和地方主体税种的构建密切相关。增值税能够更大范围照顾地方利益，营改增之后地方收入困难可能会缓解。” （经观）
房地产行业不宜采用最低税率
第1财金专讯 中国国际经济交流中心经济研究部研究员梁云凤日前表示，对房地产业进行营业税改征增值税的模拟结果显示，税率越低对房地产业刺激越大，但考虑实际情况，尤其在当前地方主体税较少的情况下，房地产业营改增后并不适于采用最低税率，预计定于11%或13%比较合适。“房地产业重复征税比较严重，主要有三重课税。”梁云凤表示，一是房地产业营业税存在重复征税，比如提供建筑劳务要交营业税，卖房子时还要交营业税，从而导致重复征税。二是营业税与增值税之间存在重复征税。房地产业营业税和增值税纠缠不清，其中涉及大量的兼营行为和混合销售行为，增加了征税成本，也提高了纳税成本。三是营业税和土地增值税之间存在重复征税，针对同一征税对象，营业税和土地增值税有不同的征税规定，导致了重复征税。
梁云凤表示，我国未来的房地产业增值税应把商业地产，尤其是房地产的新建地产、商业地产的销售和转售都纳入征税范围。同时，建议未来房地产增值税进行进项税抵扣，把不动产和土地使用权都纳入进项税抵扣范围。
一位业内人士在接受记者采访时表示，改革主要是将新购入不动产和租入不动产的租金纳入进项抵扣。“经过测算，减税规模在8000亿元左右。这是一个粗略的估算，是根据2012年固定资产投资统计年鉴大体测算得出的。”
按照计划，今年房地产业将纳入营改增范围内。国务院日前批转国家发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出要在2015年力争全面完成营改增，将营改增范围扩大到建筑业、房地产业、金融业和生活服务业等领域。“营改增制度本身还需进一步完善，包括出口货物和服务的税率问题、金融业与不动产适用增值税的问题等一直在研究。”一位财政部税政司前官员曾经这样告诉记者。 （证日）
资管规模：未来五年或达百万亿元
第1财金专讯 日前，光大银行(601818,股吧)资产管理部总经理张旭阳在清华五道口全球金融论坛上表示，未来五年资管行业管理资产规模会达到100万亿元，同时，资管行业的并购整合将大量发生，该行业前五十大机构一定会有中资管理机构的身影。
据报道，2015年3月底，大资管行业管理资产规模65.17万亿元，较上年末增加5.47万亿元。张旭阳表示，大资管行业在飞速发展，去年财富管理规模60万亿元左右，扣除重复计算部分后约42万亿元，较上年新增12万亿元。2015年3月底，大资管行业管理资产规模达到65.17万亿，较上年末增加5.47万亿元，超过了一季度金融机构一般存款2.98万亿元的增量。张旭阳认为，未来五年该行业规模会增长到100万亿元。
在行业发展的同时，大资管行业也会面临自身的变化。张旭阳把变化分为五类。首先是模式之变，他认为，未来投资银行、资产管理、财富管理将“三体合一”，与投、融资客户更密切的关系。第二个变化是技术之变，优秀的资产管理机构也是优秀的科技公司。第三个变化是投向之变，财富管理将通过并购以及企业资产证券化和另类投资进行合作。第四个变是体制之变，他认为，资产管理行业会有很大的市场体制改革，包括证券法的修改和公募基金行业的尝试。第五个变是参与者之变，未来投资者更长期化和国际化。
张旭阳表示，未来会有两类机构获得更好的发展，那就是大资金机构以及精致静谧的资产管理机构，随着人民币国际化与投资者的国际化，未来五年，资管行业的并购整合将大量发生，全球行业前五十大中一定会有中资管理机构的身影。 （上证）
借道P2P基金信托产品“变脸”
第1财金专讯 近日，一些原本专属于基金公司、信托公司的金融产品，通过P2P“飞入寻常百姓家”。这反映出在牛市效应的激发下，越来越多的金融机构开始借助P2P来拓展资金渠道。
分级基金、阳光私募对于普通投资者来说本是陌生的概念。这些“高冷”的金融产品，现在正通过P2P悄然来到普通投资者身边。经过P2P的“改造”后，这些金融产品是以怎样的形式存在的？
银率网分析师在某P2P网站页面上看到，该平台与一家基金公司达成合作，将募集来的资金用来参与股票市场的定向增发，投向该计划的优先级份额。
这一“P2P化”的分级基金A与正常的分级基金A有何区别？银率网分析师比较如下：第一，在“项目信息”中，平台对项目来源、担保方、投资方式等作了说明。不过，对于资金的具体投向则未透露，理由是该项目仍属于未公布期，需要避免对参与的定增公司股价造成异常波动。而普通分级基金多为有明确的跟踪指数或热门主题（如“一带一路”）。第二，在产品流动性上，P2P产品相当于锁定了30天的投资期限，而普通分级基金一般在工作日均可进行申购和赎回。
第三，P2P“项目信息”中，注明引入某融资担保公司对项目进行100%金额保障。而普通分级基金A通常设定一个约定利息，但分级基金A的价格是波动的，投资者手中的分级基金A的市值也是会有变化，且很多分级基金A并无到期还本的承诺。也就是说，在不发生意外风险的前提下，P2P产品的收益更为确定；而普通分级基金A的价格与市场利率有关。市场利率上行，其价格会下跌；市场利率下降，其价格会上涨。
第四，在收益率方面，目前普通分级基金A的隐含收益率在6%以上已经算高的了。为何P2P产品的收益率远高于普通分级基金A？或者换句话说，为何P2P产品要用比普通分级基金A高的多价格募集资金？这个问题不妨从两方面去理解。一是P2P产品的投资期限较长，因而基金管理成本较低；二是“绕开”证监会审批的P2P产品采取了以高收益率吸引投资者的策略。普通分级基金的发行需要证监会审批，按照证监会最新公布的基金申请审批进度表，今年截至目前，已获批的分级基金达22只，还有96只正在等待审批。 （新晨）
